内参商机
中信建投:电池、一体化盈利相对强势 部分环节扩产已有放缓迹象
2023-09-07  浏览:12
据中信建投研报,上半年光伏产业链价格已逐步回归理性,国内需求在IRR大幅改善的情况下持续超预期。而在硅料价格快速下行的过程中,Q2硅料、硅片企业盈利能力环比有所下滑。面对产能过剩问题,硅料、硅片环节扩产速度已出现趋缓状态。玻璃、胶膜等辅材环节盈利持续处于低位,企业资本开支也同样环比大幅下滑。电池、组件企业在N型技术带动下,目前仍处于快速扩产状态。近期IPO及再融资政策收紧,光伏企业未来扩产将更多以来自身造血能力,各环节龙头企业在成本管控、运营能力上具备一定优势,行业竞争加剧后现金流更为充裕。另外新技术变革中能够率先享受技术红利的企业能够快速收回投资,从而在不断扩大自身业务规模的同时能够保持更为健康的现金流。
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